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螺纹钢受压期货价格反弹熄火较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

螺纹钢受压 期货价格反弹熄火

如市场所料,上海螺纹钢期货反弹尚不到一个月就熄火了。截至7月30日收盘,螺纹钢期货主力合约价格收于每吨3633元,成交骤降近20万手至141.2万手。市场人士称,银行信贷紧张、负债率高企令钢铁业负重难行

,期货市场螺纹钢成交量快速萎缩,预计资金面影响仍将压制期货价格反弹。

多头势力遭压

今年春节后,受宏观经济疲弱、供需失衡严重压制,螺纹钢期货价格急剧下挫,其中2月、3月、4月和5月连续4个月价格大幅下降,从2月高点4241元/吨下调至6月最低点3391元/吨,跌幅超过20%。

但6月底以来,螺纹钢期价展开了一波反弹行情。从成交情况看,6月26日至7月尤其是绝招如果被闪避、格挡以后绝招是否仍然有效19日间,螺纹钢期货主力合约价格从每吨3442元低点涨至3712元的高点,成交从140.8万手增至220.1万手,增幅为56.3%,持仓量亦从78.7万手增至134.4万手,增幅为70.7%。

期间,7月11日,螺纹钢期货主力合约成交量一度攀升至450万手,随后开始下降至7月30日的127.9万手,降幅超过71.6%,该品种其他合约成交未见放大。

这就是资金面对期螺市场的直接影响。生意社分析师何杭生表示,目前市场正处于调整期,一个博弈行情的判断错误,就是直接亏损,资金就更少了。

资金劫又袭

钢铁业本身属于资金密集型企业,占用资金较多,由于近几年行业整体表现疲弱,不论是生产企业还是钢贸商经营都相对困难,造成频频发生钢贸商、民营企业主跑路现象。此外,由于资金链紧张,贸易商倒闭、银行起诉钢贸商等现象曾集中爆发,钢铁行业向银行业贷款难度骤增。

市场人士分析,在钢铁行业整体负债率高企,利润率下降的背景下,钢企尤其是中小型生产企业,从银行获得贷款的难度加大。格林期货研究员韩静表示,即便7月21日央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制,市场普遍认为将降低实体企业融资成本,但是对于钢铁行业利好影响也非常有限。

硬币也有相反的一面。金瑞期货分析师周挺杨幂 吴奇隆认为,若仅指钢铁企业的资金链断裂,中长期看将有利于行业优胜劣汰,促进国内钢市的去杠杆化。从另一个角度看,资金面状况将左右其金融属性,当资金面宽裕时,出于资产配置的需求,将有利于价格的上涨,反之资金面的紧张将打压价格。

下半年不乐观

期货价格反弹被压制,现货端表现也不尽如人意。周挺表示,价格高位的接货意愿明显萎缩,显示钢市需求端对后市看法较为谨慎,金九银十旺季到来可能会对现货需求形成提振,但在经济增速放缓、刺激政策较为温和的大背景下,对下半年的终端需求不应抱有过高期待。

他进一步表示,本轮钢价的反弹主要受到供应端限产组合拳的提振,短期内这一影响预计将得以持续,就中长期而言,若国内钢铁业产能削减与结构升级继续深化,将对整个市场的供需结构形成扭转。

淘汰落后产能可能是剜肉医疮,钢铁市场出清可以解读为利好消息。市场人士认为,中期来看,虽然淘汰落后产能的愿望是好的,但是钢铁行业在地方属于支柱产业,在解决就业的同时,还增加了地方税收,政策的执行效果可能并不能尽如人意。

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